2023年上半年地市稍好的熱點城市，近來頻現降溫跡象。

深圳8月以來進行的兩次土拍中，均出現了流拍地塊；杭州也在近期出現了年內首次流拍，成都、南京等城市底價成交、托底的情況也接連出現。今年上半年平均溢價率超過10%的成都、杭州，在7月份以來的幾次土拍中均有所下降。

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業內認為，上半年地市的“繁華”在一定程度上是受到“預供地清單”新規的影響。有分析指，該新規使得2023年土地市場的供求雙方都將注意力聚焦到了少數優質地塊，從而帶動了不少城市土地市場熱度，但實際上情況并非如此樂觀。房企投資信心仍舊低迷，今年前7個月，僅35家房企新增貨值過百億，仍有近六成百強房企尚未拿地。

克而瑞表示，2023年超900個樣本城市的宅地供應計劃已同比下降約一成左右，但2023年供地計劃依舊過高，預計全年完成率或不及四成。

地市再降溫

熱點城市地市降溫的范圍出現了擴大的跡象。

8月初，深圳出讓了3宗地塊，寶山區拿出的宅地是首宗“競現房銷售面積”地塊，吸引了包括綠城、中海、天健、東方雨虹、中鐵建設等在內的21家房企；而同日的龍崗區2宗地塊則因無人競價慘遭流拍。這是年內深圳首次出現含宅地塊的流拍現象。此后的18日，深圳出讓的4宗地塊中，再有1宗流拍。

在8月迎來土拍高潮的成都，市場熱度也同樣降低。8月中下旬，成都有接連三周舉行土拍，共有47宗地塊入市，合計占地面積約189萬平方米，超過上半年土地成交量總和。在8月10日出讓的10宗地塊中，僅有3成地塊進入搖號環節，處于3月以來歷次土拍的較低水平。

事實上，熱點城市土拍的拐點在7月就已出現，杭州、南京相繼有轉涼的跡象。7月中旬，在杭州年內第七輪集中出讓的7宗地塊中，出現了1宗流拍地塊。這是今年杭州集中土拍以來首宗流拍。同期舉行的南京第四輪集中土拍熱度同樣下調，8宗地塊中有6宗底價成交。

據克而瑞數據，7月份，重點城市土拍流拍率已高達26.5%，創2022年以來新高，合肥、佛山等地中遠郊均出現多宗流拍地塊。另據中指院統計，7月份，300城土地出讓金收入累計同比下降27%，較6月擴大7個百分點；土拍總體仍低迷。

熱點城市地市降溫的背后，是房企在有限的資金壓力下拿地力度、參拍意愿的再減弱。

2022年全年，百強房企全年拿地總金額同比腰斬，與五年內的最高峰2020年相比大幅下降63%。到今年前7個月，房企投資力度再減弱，拿地金額百強房企的投資力度同比下降20%，且有近六成百強房企尚未拿地，頭部房企7月單月拿地較上半年大幅放緩。

這其中，尤以民營房企拿地退潮顯著。據明源地產研究院，在2021年以前，民企拿地份額可以占到房企整體拿地規模的70%-75%；而在2022年，國企占比提升至53%、地方國資占比32%，二者合計達到85%。今年盡管民企拿地整體占比提升至了30%，但其中有很多由地方性小型民企構成，中型民企拿地也相對較少，同時，外資拿地也在進一步下降。

長期不拿地的一個關鍵影響是房企手中已無貨可賣。有已出險民營房企內部人士向記者透露，公司兩年沒有新增拿地，項目差不多消耗得完了。但民營房企拿地的熱情還在降低，7月，龍湖、碧桂園并未拿地，濱江拿地金額僅18.3億元，較前6個月均值大幅下降超7成。

全年或將前高后低

2023年上半年的土地市場其實出現了一些好跡象。在杭州，上半年快節奏完成了7場土拍、共成交66宗地塊，總成交金額超950億元，平均溢價率超10%，溢價率同比明顯提升。在成都，6月的首場土拍中，8宗地塊共吸引了112家企業報名，創下了成都歷來土拍之最。在一線城市北京、上海亦頻繁出現數十家房企搶一宗地塊的情況。

據克而瑞對超900個樣本城市的統計，2023年上半年平均溢價率達7%，較2022年同期上升了3個百分點；除四線縣域之外，各地級市市本級的平均溢價率增加。

但同時值得警惕的是，上半年全國宅地的成交金額下降明顯，提升的溢價率并不能反應土地市場的真實情況。2023年初，監管層對供地政策進行了調整，要求各地分批次公開未來一段時間內擬出讓地塊的詳細清單，對應的擬出讓時間段原則上不少于3個月，給市場主體充足的時間預期預判。在“預供地清單”新規之下，2023年土地市場的供求雙方都將注意力聚焦到了少數優質地塊，而本應作為“分母”的大量底價成交地塊出現了逾期或延期入市，絕大多數城市土地市場熱度遠遠低于目前流拍率指標的表象。

有業內人士向記者透露，即便是在上海這樣的熱點城市，在正式掛地前也會與企業方面提前溝通，“有人托底才會掛地”，預防流拍的情況出現。相應地，可能出現流拍的地塊也就被押后推出了。

除了“技術性”調整之外，近兩年來，為了活躍低迷的土地市場，各地政府不斷優化土地競拍規則，例如適度提升或放開住宅銷售限價、降低保證金比例、延長土地出讓金繳納時間、禁止馬甲參與拍地、搖號或抽簽確定最終歸屬等。

但上述舉措收效甚微。在銷售市場的改善始終不明顯的當下，2023年的土地市場延續著2022年以來持續下探的趨勢，上半年全國300城土地成交建面同比下降29%，遠大于同期商品房的5%降幅。目前房地產市場正經歷著新房交易增長乏力、土地成交規模超跌的階段。

地市降溫，各大城市土地出讓的完成情況也持續受到影響。克而瑞結合土地成交數據測算，一線、二線、三四線城市的供地計劃推進頗為緩慢，2023年上半年成交土地占地面積均在全年供地計劃總量的15%以下。

在房企拿地明顯收縮的背景下，許多城市在2023年選擇了減少供地規模，上述樣本城市住宅土地供應總量較2022年下降了13%。機構認為，各大城市宅地供應計劃的調降比例稍顯保守，供地計劃依舊過高。2022年全年，樣本城市招拍掛市場2022年含宅用地成交約2.8億平方米，僅為2022年住宅供地計劃的41%。在今年地市持續低迷的情況下，預計全年宅地供應計劃整體完成率只有四成或更低，并且土地成交規模的低位還將在接下來的數年內持續。

植信投資研究院指出，從銷售和融資情況來看，三季度很可能是房企今年流動性最為緊張的階段，民營房企仍極度缺乏投資信心，接下來土地市場不樂觀。

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